揭開 TON ICO 的狂熱、歷史性的 SEC 訴訟以及區塊鏈復興之路

2018 年與 TON 的初次相遇：一個簡單的網頁和懷疑的目光

2018 年，我第一次接觸到 TON 區塊鏈。那是在一個辦公室環境中，我的朋友 Mike 打開了一個名為 ton.org 的網頁。頁面極其簡單——白底黑字，呈現「Telegram Open Network」以及幾份相關技術文檔，如 Catchain 共識、Fift 語言介紹、Telegram Open Network 區塊鏈和虛擬機。儘管內容看起來很有趣，但我沒有太在意。也許是因為網站看起來太簡陋了，或者因為我覺得這不是一個合法的 Telegram 區塊鏈，而是一個假網站。

ICO 狂潮：TON ICO 的瘋狂時代

TON 的 ICO 成為歷史上最大的 ICO 之一，吸引了來自全球各地的熱切投資者。然而，ICO 主要是大型機構投資者的遊戲，大部分 TON 代幣以數百萬甚至數千萬美元的大批量出售，讓散戶投資者沒有太多機會。在這種背景下，傳銷謠言開始出現——據說早期投資者以低價購買 TON，然後逐漸提高價格轉售給後續投資者，導致代幣價格飆升。然而，下游散戶投資者從未真正持有 TON 代幣，只有未來可能獲得代幣的權利。

法律風暴：SEC 對 Telegram 的訴訟

隨著 ICO 的進行，Telegram 的募資活動引起了美國證券交易委員會（SEC）的注意，因為部分資金來自美國。2019 年，SEC 對 Telegram 提起訴訟，指控其 ICO 違反了美國證券法——這是加密貨幣歷史上的一場重大法律戰。最終，Telegram 決定停止對 TON 區塊鏈的開發和支持，並將 ICO 期間籌集的資金退還給早期投資者。

對於最初的投資者，退款的具體情況各不相同：有些人獲得了 30% 的折扣，有些人獲得了 20%，而有些人甚至提到了利息支付。雖然退款金額和利息沒有統一的答案，但有一點是確定的——後期階段的散戶投資者沒有得到充分保護。他們可能沒有收回全部投資，或者只收回了一部分，可能是因為 Telegram 使用了部分資金用於區塊鏈開發、開發者薪資和其他相關費用。這一事件嚴重損害了投資者對 TON 的信心。

艱難重生：2020-2023 年的挑戰

2020 年至 2023 年間，TON 區塊鏈面臨無數挑戰。過去的法律糾紛和退款風波讓投資者焦慮和不信任，許多人選擇退出。因此，區塊鏈的發展步履蹣跚。

然而，這段歷史教會了我們幾件事：

  1. TON 是歷史上最大的 ICO 之一。
  2. 這個項目規模巨大，甚至導致 SEC 在 2019 年提起訴訟。
  3. SEC 的訴訟停止了 TON 區塊鏈項目並粉碎了投資者信心。
  4. 這可能是由於 Telegram 缺乏法律準備或當時缺乏具體的法律框架。

結論：從狂熱到挫折，TON 的復興之路

TON 的 ICO 狂潮曾使其成為備受矚目的明星項目，但由於 SEC 訴訟的突然停止，它也成為加密貨幣歷史上最重要的時刻之一。這段動盪的旅程提醒我們，即使是最閃亮的項目也可能在法律和監管問題面前跌倒。然而，真正的價值在於跌入谷底後能夠再次崛起。TON 的故事遠未結束——它正在進入一個充滿挑戰和機遇的新篇章。