比特幣真正的戰場不是 BTC，而是「穩定幣」：四大 Layer-2 的終局之戰
從區塊擴容到資產結算
比特幣的歷史是一部關於「擴容」的政治經濟史。
自 2017 年區塊大小之爭結束、SegWit 啟用之後，比特幣選擇了自己的命運：不是日常支付網路 — 而是全球結算層。
然而進入 2024–2025 年，敘事發生突變：擴容不再只是 BTC 的 TPS 問題。而是要把比特幣變成美元（USDT）和現實世界資產（RWA）的基礎設施。
我分析了塑造這一轉變的四大力量：
- Blockstream — 機構級側鏈（Liquid Network）
- Lightning Labs — 協議原生擴容（Lightning + Taproot Assets）
- Lightspark — 矽谷式企業擴張（Statechains + UMA）
- RGB Protocol — 隱私與抗審查（Bitfinex + Tether）
這是一場圍繞「比特幣資產發行權」的隱形戰爭。
而核心權力中心，就是穩定幣流動性（尤其是 Tether 的 USDT）——真正的主戰場。
Blockstream（Liquid）：機構級基礎設施帝國
Blockstream 由 Hashcash 發明者 Adam Back（@adam3us）創立，長期以來擔任比特幣基礎設施的守門人。
其戰略核心是圍繞比特幣構建機構級金融堆疊，而 Liquid Network 則是它最重要的護城河。
資本結構：Bitfinex / Tether 軸心
2021 年 8 月 — B 輪融資 2.1 億美元，估值 32 億美元。由 Baillie Gifford 與 iFinex（Bitfinex/Tether 母公司）領投
這一融資結構反映三大核心佈局：
Bitfinex → 流動性整合 這筆投資確保 Liquid 成為 Bitfinex 的交易所間結算通道，使法幣出入金與套利流量直接進入 Blockstream 體系。
Baillie Gifford → 英國老牌資產管理公司 押注比特幣側鏈將演變為證券代幣化的底層基礎設施，就像他們早期押注 Tesla/Amazon 一樣。
2023–2024 債務融資 → 基建擴張 Kingsway Capital 與 Fulgur Ventures 的資金用於挖礦與閃電網路基礎設施；而 Fulgur 同時也支持 RGB，暗示未來可能出現協同而非對抗。
Liquid 架構：聯邦效率與權衡
Liquid 採用聯邦側鏈設計，是 Blockstream 的機構級擴容方案。
- 由 Functionaries（大型交易所/做市商）驗證交易
- 優點：1 分鐘出塊、隱私交易（暗池流動性）
- 權衡：許可制 → 零售採用度弱
Liquid 用犧牲抗審查性，換取速度、隱私與機構舒適度。
Liquid 2025：L-USDT 的流動性孤島
Liquid 的主要成功：USDT 在 Liquid 上的大規模發行（Bitfinex 深度使用）。但在少數交易所以外，用戶幾乎無法接觸 L-BTC 或 L-USDT。
為應對生態停滯，Blockstream 垂直擴張：
- Blockstream Jade 硬體錢包
- Greenlight 雲端 Lightning 節點託管（對 Lightspark 的輕託管反擊）
Blockstream 想掌控每一個比特幣金融的上車口。
Lightning Labs（Taproot Assets）：協議原教旨主義
如果 Blockstream 走的是機構側鏈路線，Lightning Labs 就代表「協議原生主義」陣營。
Lightning Labs 的戰略是通過 Taproot Assets 把穩定幣帶上閃電網路，同時不犧牲去中心化。
融資：矽谷與華爾街的雙重押注
2022 年 4 月 — B 輪融資 7000 萬美元（總融資約 8250 萬美元）
關鍵投資者包括：
- Valor Equity Partners — Tesla/SpaceX 早期投資者
- Baillie Gifford — 同時投資 Blockstream（「買整個賽道」策略）
- Jack Dorsey（種子輪）— 奠定 Lightning Labs 的開源文化
這些信號說明資本確信 Lightning 會成為全球金融基礎設施，而非小眾技術。
Taproot Assets：讓穩定幣複用閃電流動性
Taproot Assets（原 Taro）要把閃電網路變成多資產結算網路。
- 鏈上 Merkle 承諾 + 鏈下元數據（Universes） → 避免區塊膨脹
- 原子組合：USDT 可直接進入 Lightning 通道
- Edge Liquidity：用戶付 USDT → 路由節點只處理 BTC → 收款方收到 USDT
Taproot Assets 讓穩定幣複用閃電網路的巨大 BTC 流動性，而無需重建支付網路。
2025 年突破：USDT 終於登陸閃電網路
2025 年 1 月：Tether 宣布正式通過 Taproot Assets 發行 USDT
目標直指 Tron 在全球廉價美元支付的統治地位。Lightning Labs 正把散戶支付的流量重新拉回比特幣體系。這是比特幣第一次在真實支付場景中，對 Visa/Mastercard 構成可信挑戰。
Lightspark（Spark）：矽谷務實主義
與 Lightning Labs 的開源理念不同，Lightspark 是純粹的矽谷式企業執行。
創辦人 David Marcus（@davidmarcus）— 前 PayPal 總裁、Meta 加密負責人 — 試圖以 Web2 級用戶體驗與合規性重塑比特幣支付。
資本結構：a16z 與 Paradigm 下重注
2022 年 5 月 — A 輪融資約 1.73 億美元，估值近 10 億
單輪融資規模超過 Lightning Labs 的歷史總融資。
- 領投：a16z Crypto、Paradigm
- 其他：Coatue、Thrive Capital
矽谷資本押注 Marcus 團隊打造全球支付網路（源自 Libra/Diem 的經驗）。Lightspark 要解決的是：比特幣的大規模採用不是因為不夠去中心化，而是因為難用。
Spark：Statechain 的現代化重構
Lightspark 不僅僅是優化 Lightning。它推出了 Spark，一個基於 UTXO 的擴容協議，以 Statechain 為核心。
- 機制：BTC 鎖定在主鏈，用戶之間轉移「私鑰控制權」而非鏈上交易
- 信任模型：由聯邦運營（Lightspark + Flashnet）
- 保護機制：可單邊提幣回主鏈
- 權衡：極流暢體驗 + 無入站流動性問題，但引入一定信任假設
Spark 以部分中心化換取可用性與規模。
企業戰略：UMA 作為入口標準
Lightspark 的第二根支柱是 UMA（Universal Money Address） — 讓閃電支付像郵件一樣簡單（如 [email protected]）。
支持即時匯率、跨境支付，已被如下採用：
UMA Standard 讓 Lightspark 控住開放支付標準，而 Spark 控住支付流。
RGB Protocol：主權、隱私、抗審查的極致
RGB 處於比特幣擴容敘事中最主權、最隱私的一端。
關鍵人物與資本結構
RGB 由 Dr. Maxim Orlovsky（@dr_orlovsky）與 LNP/BP 標準協會開發。
雖然是非營利組織，但 RGB 生態最高贊助者是 Fulgur Ventures、Bitfinex、Tether。
2023 年開始 Bitfinex 加大投入，2025 年牽頭成立 RGB Association 推動商業採用，表明 RGB 已成為其長期戰略核心。
Bitfinex 的「雙重佈局」 Liquid 服務當下的機構結算；RGB 則作為未來抗審查發行的對沖。
Tether 的歸來 2025 年 8 月宣布正式基於 RGB 發行 USDT。Paolo Ardoino：RGB 是「Omni 的合法繼承者」。→ RGB 從實驗階段躍升為全球金融基礎設施
RGB 是 Bitfinex 在監管壓力時代的 Plan B。
RGB 技術哲學：客戶端驗證
RGB 源自 Peter Todd 的客戶端驗證理念：
- 數據不上鏈 → 鏈僅存承諾，防止雙花
- UTXO 作為「單次封印」 → 只確認是否花費，而非轉移內容
- 現金級隱私 → 資產類型與金額只有交易雙方知道
由於礦工和第三方無法看到資產轉移內容，RGB 提供現金級隱私。
在監管愈發嚴格的世界（如歐盟 MiCA 法規），這種反脆弱性尤為寶貴。
BiFi 生態正在萌芽
RGB 生態圍繞 BiFi（Bitcoin Finance）概念擴展：
- 錢包 — BitMask 支持 RGB20 資產
- DEX — Kaleidoswap、LnFi Network 構建閃電結算 DEX
- 可編程資產 — AluVM 可實現圖靈完備邏輯
RGB = 比特幣原生 DeFi，閃電速度結算 + 現金級隱私。
真正的戰爭：USDT 流動性爭奪
USDT 供應量：1820 億美元，用戶超過 5 億。Tether 實際上是加密世界的中央銀行。
Tether 的「三位一體戰略」
| 協議 | 使用場景 | 目標市場 |
|---|---|---|
| Liquid | 大額交易所結算 | Bitfinex 的核心業務 |
| Taproot Assets | 零售支付 | Lightning Labs 的全球節點網路 |
| RGB | 抗審查與隱私 | 極端監管環境的戰略儲備 |
覆蓋完整，但流動性割裂可能加劇。跨協議原子交換將成為聖杯。
與此同時，Lightspark 正借助矽谷與 Coinbase/USDC 的協同力量搶佔跨境與 AI-Agent 支付場景。但 Tether 在其最新 WDK 中整合 Spark，表明其在多線佈局，而非押注單一路線。
2026 展望
| 參與者 | 預期主導領域 |
|---|---|
| Lightspark | 有望在合規跨境支付爆發 |
| RGB | 將在比特幣原生 DeFi 與隱私金融中起飛 |
| Lightning Labs | 將主導全球零售美元支付 |
比特幣 Layer-2 的戰爭，本質是一場哲學戰爭：
- 效率 vs 去中心化
- 矽谷 vs 密碼龐克
而真正的核心，是 Tether —— 加密世界的「流動性之神」。
比特幣的未來，贏穩定幣贏天下。